La marge bénéficiaire du secteur bancaire marocain a doublé au cours des neuf dernières années. Elle est passée de 6,138 milliards de dirhams à fin juin 2017 à 12,5 milliards de dirhams à fin juin 2025, et ce en dépit du fort repli enregistré durant la période marquée par la pandémie de Covid-19.
Selon une note d’analyse publiée par la société de bourse M.S.IN, la marge bénéficiaire des banques marocaines cotées à la Bourse de Casablanca a connu une progression modérée au premier semestre 2018 par rapport à la même période de 2017, atteignant 6,375 milliards de dirhams. Elle s’est ensuite établie à 6,5 milliards de dirhams en 2019, avant de chuter brusquement à 2,767 milliards de dirhams au premier semestre 2020, en pleine phase de propagation de la pandémie de Covid-19.
À la suite de cet épisode, les bénéfices du secteur ont enregistré un redressement marqué. Ils se sont hissés à 8 milliards de dirhams en 2023, puis à 10,5 milliards de dirhams en 2024, pour atteindre finalement 12,5 milliards de dirhams au premier semestre 2025.
Le même rapport met également en exergue l’amélioration d’un ensemble d’indicateurs relatifs aux banques marocaines cotées. Il relève que « l’évolution des dépôts et des crédits bancaires au Maroc durant la période allant de 2015 à octobre 2025 traduit un renforcement progressif et structurel du système bancaire, tant en matière de mobilisation de l’épargne qu’en ce qui concerne sa transformation en financements destinés à l’économie ».
Ainsi, sur toute la période analysée, les dépôts bancaires ont affiché une croissance continue et relativement régulière : ils sont passés de 815 milliards de dirhams en 2015 à près de 1 299 milliards de dirhams à fin octobre 2025, soit un taux de croissance annuel moyen avoisinant 4,8 %.
Malgré des rythmes de progression variables d’une année à l’autre, la tendance générale est demeurée orientée à la hausse, avec des accélérations notables en 2020, 2022 et 2024. Celles-ci s’expliquent notamment par un renforcement du comportement d’épargne dans un contexte successivement marqué par la crise sanitaire puis par des tensions inflationnistes. La dynamique particulièrement vigoureuse observée en 2024 est, pour sa part, étroitement liée aux effets de l’amnistie fiscale, qui a favorisé l’injection d’un volume important de liquidités dans le système bancaire.
Dans le même temps, les crédits bancaires ont également évolué positivement sur la période considérée, passant de 784 milliards de dirhams en 2015 à plus de 1 188 milliards de dirhams en octobre 2025.
L’analyse croisée des dépôts et des crédits fait ressortir une tendance générale à l’élargissement de l’écart entre les deux agrégats, les dépôts progressant à un rythme légèrement supérieur à celui des crédits. « Cette configuration témoigne de l’existence d’une liquidité structurelle relativement confortable au sein du système bancaire marocain, permettant aux établissements de crédit de répondre aux besoins de financement tout en respectant les exigences prudentielles », souligne la même source.
S’agissant enfin des coûts du risque, ceux-ci ont connu une évolution contrastée sur la période 2015-2024. Après être restés relativement stables entre 2015 et 2019, autour de 7 à 8 milliards de dirhams, ils se sont nettement accrus en 2020 pour atteindre environ 12,5 milliards de dirhams sous l’effet direct de la crise sanitaire.
À la faveur d’une amélioration relative de la qualité des actifs et de l’environnement économique, ces coûts ont ensuite reculé progressivement entre 2021 et 2023, avant de repartir à la hausse en 2024, dépassant 13 milliards de dirhams. Cette progression est due à l’augmentation des provisions destinées à couvrir les dossiers de créances sensibles inscrits sur la liste de suivi.
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