La demande de monnaie fiduciaire au Maroc a connu une hausse continue en 2023, atteignant 412,8 milliards de dirhams, soit une augmentation de 11 % par rapport à l’année précédente. Cette dynamique, favorisée par la hausse des recettes touristiques et les transferts des Marocains résidant à l’étranger (MRE), s’est accélérée surtout durant les événements religieux, d’après le rapport annuel sur les infrastructures des marchés financiers et les moyens de paiement, leur surveillance et l’inclusion financière de Bank Al Maghrib (BAM).

La demande de billets et de pièces au Maroc a continué de croître en 2023, sous l’effet d’un certain nombre de facteurs économiques et sociaux. Les recettes touristiques en forte croissance et l’augmentation des transferts des MRE ont notamment contribué à cette progression. Selon le rapport de Bank Al Maghrib, l’encours de la monnaie fiduciaire a atteint 412,8 milliards de dirhams, soit une hausse annuelle de 11%, surpassant la progression de 10% enregistrée en 2022. En termes de volume, le nombre de billets en circulation s’est établi à 2,7 milliards, représentant une augmentation de 10%, tandis que le nombre de pièces de monnaie a atteint 3,2 milliards, en hausse de 3%.

Impact des événements et fêtes religieuses sur la demande de cash

La forte demande de liquidités observée en 2023 n’est pas un phénomène isolé. Elle s’est inscrite dans la continuité de la tendance de 2022, mais avec une accélération notable durant le premier semestre de 2023. Cette période a été marquée par des sorties nettes de 36,6 milliards de dirhams, principalement en raison de la dynamique des versements de billets de banque étrangers (BBE), et des besoins accrus lors d’événements religieux majeurs comme le Ramadan et l’Aïd Al-Adha. À l’inverse, durant le troisième trimestre de l’année, entre juillet et septembre, les versements ont dépassé les sorties, générant un excédent de 3,1 milliards de dirhams. Cependant, le dernier trimestre a de nouveau vu une accélération de la demande en liquidités, avec des sorties nettes atteignant 6,5 milliards de dirhams, probablement en lien avec les conséquences du tremblement de terre ayant frappé la province d’Al Haouz.

Structure des billets en circulation et évolution par type de coupure

L’augmentation de la circulation fiduciaire a eu un impact direct sur la structure des billets en circulation. Le ratio de la circulation fiduciaire par rapport au PIB est ainsi passé de 28% en 2022 à 30% en 2023, contre 22% avant la crise de Covid-19. Les billets de banque marocains (BBM) représentent toujours la majorité écrasante de la circulation fiduciaire, avec 99% de la valeur totale. En volume, les BBM ont connu une augmentation de 10,1% en 2023 contre 9,3% en 2022, tandis qu’en valeur, la hausse a été de 10,8%.

Les billets de 200 dirhams dominent largement cette structure, représentant 75% de la valeur totale des billets en circulation, tandis que ceux de 100 dirhams en couvrent 23%. Les petites coupures de 50 et 20 dirhams n’occupent qu’une part minime, à hauteur de 1% chacune. En volume, la part des billets de 200 dirhams a continué de croître, atteignant 57% du total des BBM, au détriment des billets de 100 dirhams, dont la part a reculé à 34%.

Approvisionnement et recyclage des billets de banque

Bank Al-Maghrib a continué à veiller à l’approvisionnement de l’économie marocaine en billets de banque, notamment en collaborant étroitement avec les Centres Privés de Tri (CPT). En 2023, la Banque centrale a mis à la disposition des banques de la place un total de 3,7 milliards de billets, soit une augmentation de 8% par rapport à l’année précédente. Ce chiffre est également en hausse de 28% par rapport à l’année de la crise sanitaire de 2020 et de 36% comparativement à la moyenne des trois années précédant cette crise.

La Banque centrale a également émis 651 millions de nouveaux billets en 2023, marquant une progression de 12% par rapport à 2022. En parallèle, le nombre de billets recyclés, principalement par les CPT, a augmenté de 7%, avec un taux de recyclage de 89%.

En termes de répartition géographique, la région de Casablanca-Settat continue de dominer la demande en cash, accaparant près d’un tiers des flux nationaux, avec un volume total de 1,11 milliard de billets. Les régions de Rabat-Salé-Kénitra et de Fès-Meknès ont également vu leurs besoins en liquidités augmenter, atteignant respectivement 0,61 et 0,46 milliard de billets en 2023. D’autres régions, comme Marrakech-Safi, Souss-Massa et Tanger-Tétouan-Al Hoceima, ont enregistré des hausses plus modérées.

Monnaie métallique et pièces en circulation

En ce qui concerne la monnaie métallique, le volume des pièces en circulation a atteint 3,2 milliards d’unités en 2023, affichant une hausse de 2,9% par rapport à l’année précédente. En valeur, cela représente 4,2 milliards de dirhams, en progression de 4,6%. La structure des pièces a montré des évolutions variées selon les dénominations : la part des pièces de 5 dirhams et 1 dirham a augmenté, représentant respectivement 7,7% et 29,1% du total, tandis que les pièces de 20 centimes et 10 centimes ont légèrement reculé.

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