Le groupe OCP a réalisé avec succès une émission obligataire internationale de 1,75 milliard USD, structurée en deux tranches : 750 millions dollars sur 5 ans et 1 milliard dollars sur 10,8 ans. Cette opération, menée dans un environnement financier marqué par une forte instabilité, témoigne de la robustesse du profil de crédit du groupe et de la confiance durable des investisseurs.
L’émission intervient dans un contexte de volatilité accrue sur les marchés émergents, alimentée par les tensions géopolitiques, les incertitudes monétaires et le durcissement des politiques commerciales américaines. Malgré ces défis, OCP a su identifier une fenêtre de marché favorable, bénéficiant du maintien de sa notation Investment Grade (Baa3, perspective stable) par Moody’s le 16 avril.
La demande a largement dépassé les attentes, avec un carnet d’ordres atteignant 7,1 milliards USD, soit une sursouscription de plus de 4 fois – un record pour le groupe. Le taux de conversion entre les investisseurs rencontrés en roadshow et ceux ayant souscrit s’élève à 87 %, confirmant l’alignement entre la stratégie d’OCP et les attentes du marché.
OCP a obtenu des conditions avantageuses, avec une prime d’émission limitée à 5 points de base sur les deux tranches, bien en dessous des standards récents (20-30 points). Les coupons s’établissent à 6,10 % pour la tranche de 5 ans et 6,70 % pour celle de 10 ans, des niveaux inférieurs à ceux de sa précédente émission en 2024, malgré un contexte plus tendu.
Un signal fort pour les marchés émergents
Cette transaction marque la première émission Eurobond d’un corporate émergent Investment Grade depuis début avril, dans un marché quasi fermé après les annonces tarifaires de l’administration Trump. En rouvrant l’accès aux capitaux internationaux, OCP renforce son statut d’émetteur de référence et démontre sa capacité à lever des fonds dans des conditions complexes.
Le succès de l’opération repose sur un dialogue financier de long terme entre OCP et les marchés, avec une base solide d’investisseurs institutionnels fidèles. La stratégie du groupe – axée sur l’intégration industrielle, la croissance durable et une discipline financière – a consolidé sa crédibilité, lui permettant de mobiliser des capitaux même en période de turbulence.
Cette levée renforce non seulement la trésorerie d’OCP, mais envoie aussi un message clair : le groupe reste un acteur incontournable des marchés internationaux, capable de conjuguer résilience et ambition stratégique.
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